全球粮食安全正面临严峻挑战，联合国粮农组织代表米哈尔丘克近日披露，初步评估显示俄乌冲突升级将导致乌克兰损失近半数的冬小麦收成以及超过三分之一的黑麦产量，这一局面恐将进一步恶化全球粮食供应的紧张态势现货神农易购亏损可以要回来。
5月23日，农业分析机构Gro Intelligence首席执行官萨拉·蒙克(Sara Menker)在联合国安理会会议上指出，各国官方公布的小麦库存数据可能存在严重偏差。表面上看，全球小麦库存量相当于年度消费量的33%，但实际比例可能低至20%，创下2007/08年度以来的最低纪录。值得注意的是，类似的库存问题也存在于玉米等其他主要农产品领域。
这一系列因素正吸引大量资本涌入农产品期货市场。"自五月以来，越来越多的资金正在小麦、大豆等期货市场集结，持续推高农产品价格。"一位期货市场资深从业者向记者透露。
美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据显示，仅在5月17日那一周，以对冲基金为主的资产管理机构就大幅增持芝加哥期货交易所(CBOT)小麦与大豆期货期权净多头头寸，分别达到5519万蒲式耳和8337万蒲式耳。
"这一资金流向使得CBOT小麦与大豆期货价格能够无视美元指数走强而持续攀升。"上述分析人士指出。目前，越来越多对冲基金押注全球农产品库存将持续下降，推动CBOT小麦与大豆期货价格在短期内突破2月底俄乌冲突爆发初期创下的历史高点。
一位华尔街对冲基金管理人向记者表示，当前众多资本涌入农产品期货市场，不仅是为了从供需紧张中获利，更是将农产品视为重要的抗通胀投资工具。部分对冲基金已将其在能源与农产品期货领域的投资占比从年初的15%提升至30%。
记者通过多方了解到，为追求投资回报最大化，部分对冲基金正积极收购农产品仓储设施。此举一方面能够人为减少农产品流通量，为其期货多头策略创造更有利条件；另一方面，也能通过复杂的期现套利策略获取更为稳健的收益。
"此外，随着全球农产品供应趋紧，越来越多的对冲基金担心监管机构可能加强对市场投机行为的管控。通过收购仓储基地掌握部分农产品现货，他们可以在现货套保的名义下开展各类套利交易，从而在一定程度上规避监管风险。"一位专注于大宗商品投资的华尔街对冲基金管理人坦言。
对冲基金的布局策略
上述期货从业者指出，五月以来众多对冲基金迅速涌入农产品期货市场做多，一个重要原因是越来越多的国家实施农产品出口限制，导致市场对供应短缺的忧虑不断加剧。
据统计，截至2022年5月中旬，全球约有20个国家实施了粮食出口禁令，包括俄罗斯、阿尔及利亚、印度、印尼、伊朗、土耳其、乌克兰、塞尔维亚、突尼斯、科威特、阿根廷、埃及、哈萨克斯坦等。受限制的农产品种类繁多，涵盖糖、盐、葵花籽、小麦、燕麦、面粉、小米、植物油、棕榈油、豆油、土豆、茄子、番茄、洋葱、牛肉、羊肉、鸡肉、黄油等。
"越来越多的国家加入农产品出口限制行列，无形中向市场传递了一个明确信号：粮食保护主义正导致全球农产品供应压力持续增大，做多农产品获利的概率随之大幅提升。"这位期货从业者直言。这一趋势正吸引更多对冲基金增加农产品多头头寸。
记者了解到，五月以来，CBOT小麦期货市场的对冲基金净多头头寸已连续三周快速攀升，CBOT大豆期货的净多头头寸也迅速从底部反弹。
"此前不少量化型基金因美元走强而相应增加农产品期货空头头寸，但当它们注意到大量资金开始涌入农产品期货市场做多时，也迅速转为多头，无形中放大了小麦等农产品期货价格的涨幅。"他指出。目前市场普遍预期，CBOT小麦与大豆期货价格将很快刷新2月底创下的历史高点，原因是越来越多的国家实施农产品出口限制，正导致全球可流通的农产品库存下降速度远超市场预期。
5月23日，联合国大会通过决议，呼吁国际社会采取协调一致的行动，紧急支援受粮食安全危机冲击的国家，并推动在世界贸易组织框架内建立一个平等的多边贸易体系。神农易购现货平台全国总运营
安联集团首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃里安(Mohamed El-Erian)表示，对多数国家而言，俄乌冲突升级的直接经济后果可能是通胀加剧、增长放缓、不平等加剧和金融不稳定。特别是对依赖大宗商品进口的新兴经济体而言，面临的挑战更为严峻。
"事实上，对冲基金在积极做多农产品期货的同时，已将目光投向那些需要大量进口粮食的新兴市场国家。"一位采用多种策略的华尔街对冲基金管理人向记者指出，如果这些国家因农产品进口减少而出现食品价格飙升和恶性通胀，这些对冲基金可能会押注这些国家货币大幅贬值以套利。在他们看来，农产品价格持续上涨带来的高通胀与金融市场不稳定风险，都将创造新的投资机会。神农易购现货几点结算
重拾粮食仓储资产收购潮
记者了解到，在积极做多推高农产品价格的同时，越来越多大型对冲基金重新开始收购粮食仓储资产。
一位投资银行人士向记者透露，自四月以来，咨询收购粮食仓储资产的对冲基金明显增多，甚至超过了十年前的水平。这背后，是这些对冲基金认为俄乌冲突将导致全球粮食长期供应短缺，收购粮食仓储资产囤积现货，待价而沽，同样是一笔收益可观的投资。
"更重要的是，通过掌控粮食仓储资产，对冲基金可以人为调控粮食库存变化，为自身在农产品期货市场的多头策略创造有利条件神农易购云雾现货。"他认为。此前的农产品价格大幅上涨周期中，不少对冲基金都曾打起收购粮食仓储资产牟利的主意。
记者了解到，大型金融机构通过控制大宗商品仓储设施"调节"库存以牟利，早有先例。
此前，美国多家企业曾控诉高盛集团旗下仓储公司Metro International Trade Services不断转移铝现货库存，人为压低铝现货交割量，借此抬高铝价获取巨额利润。
上述华尔街对冲基金管理人向记者直言，在当前金融监管趋严的环境下，金融机构想故技重施，难度非常大。因为欧美金融监管部门正高度关注金融机构通过"控制"现货资源在期货市场操纵价格的行为。
在他看来，如今越来越多对冲基金热衷收购农产品仓储基地，或许是基于抗通胀财务投资的考量——全球农产品价格上涨将带动仓储资产估值水涨船高，为对冲基金带来可观的财务回报。
"更重要的是，随着全球农产品价格上涨，不少对冲基金担心欧美金融监管部门会将食品价格上涨归咎于市场投机行为并采取更严格的监管措施神农易购可信吗。他们通过农产品仓储基地掌握部分农产品现货，就可以在现货套保的名义下开展各种套利交易，从而避开监管风险。"这位华尔街对冲基金管理人指出。
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